FMI pide a China que frene el rápido ascenso del crédito y la deuda

Por Martin Campagna

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En el informe que dio a conocer el Fondo Monetario Internacional la semana pasada, se puede dilucidar la preocupación por parte de dicho organismo por la situación económica-financiera actual del gigante asiático. En una etapa de transformación económica, el aumento del crédito y el tamaño y morosidad del sector financiero preocupan a las autoridades del Fondo.

Si bien las previsiones de crecimiento del país continúan siendo envidiadas por muchos estados (6,5% para este año y 6,2% para 2017), se estima que el endeudamiento total de su economía (deuda pública, hogares y empresas) se ubica en alrededor del 225% de su PBI, alimentada a su vez, por un crédito en aumento.

Según el número dos del FMI, David Lipton, “aunque la deuda pública y de los hogares no están en niveles que uno consideraría elevados según los estándares internacionales, el endeudamiento del sector corporativo sí es relativamente alto”. Este último es de aproximadamente el 145% del PBI y, aunque las estimaciones entienden que sigue siendo manejable, requiere de decisiones por parte de las autoridades chinas para evitar posibles riesgos sistémicos para su economía y la del resto del mundo.

Por otro lado, en el mencionado documento, el Fondo se muestra conforme con los progresos que ha realizado China en los últimos años, tales como la transformación de su modelo productivo, la liberalización de los mercados financieros y, en especial, del tipo de cambio de su moneda, que es ahora más flexible.

FMI pide a China que frene el rápido ascenso del crédito y la deuda

El FMI advierte a China sobre los riesgos por su creciente deuda corporativa

La FED a la espera del posible Brexit

Por Diana D’Agostino

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El próximo jueves 23 de junio se realizará el referéndum en Reino Unido para decidir si la isla dejará o no de formar parte de la Unión Europea. Este posible suceso, nombrado “Brexit”, tiene a la Reserva Federal de los Estados Unidos y a Wall Street en alerta.

Janet Yellen, presidenta de la FED, no planea comunicar una suba de los tipos de interés por lo menos en el mes de junio, ya que prevé que el posible Brexit podría impactar en los mercados financieros. El miércoles 15 de junio, las bolsas europeas más importantes cerraron con grandes pérdidas, entre ellas Paris, Madrid, Milán y hasta Londres. Además, es la primera vez en la historia alemana que su bono a 10 años se encuentra por debajo del 0%.

Los índices de mayo se suman a los inconvenientes para la suba de los tipos de interés: el desempleo mensual en EEUU fue el más bajo en 5 años. Para agregar, el mercado de petróleo también se vio afectado a las expectativas de la salida de Gran Bretaña del bloque regional: cerrando a 48.49 dólares el barril. Las próximas reuniones de la FED serán el 26 y 27 de julio, procurando analizar el mercado financiero al mes del referéndum.

¿Qué pasará el próximo 23 de junio? ¿Cómo impactara en los mercados financieros?

La incertidumbre se adueña del parqué neoyorquino

El Brexit y la frágil creación de empleo en EUA frenan a la Fed

Mossack Fonseca, el nuevo blanco de Paul Singer

Por Martín Campagna

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Luego del desenlace judicial favorable en el litigio con Argentina, Paul Singer va contra el bufete de abogados Mossack Fonseca convirtiéndolo en el nuevo objetivo del multimillonario neoyorquino. Todo, enmarcado a su vez, en el escándalo de los Panama Papers.

NML Capital Ltd., unidad de Elliott Management Corp. denunció durante el 2013 que la firma panameña de abogados había establecido empresas fantasmas en Nevada, Estados Unidos, que fueron utilizadas para desviar dinero proveniente de la corrupción en Argentina. En este sentido, NML ha demandado en la corte federal de Nevada a Mossack Fonseca por obstrucción de justicia, argumentando que la empresa obstaculizó los caminos para descubrir dichos enlaces.

Si bien a principios de este año, se llegó a un acuerdo con respecto al caso argentino, ello no implica que Singer vaya por un nuevo triunfo judicial. Más aun, luego de conocerse que los archivos de los Panama Papers demuestran, según argumenta NML, la intención deliberada por parte de los funcionarios de Mossack Fonseca de borrar información para evitar esclarecer los vínculos entre la firma de abogados con M. F. Nevada (filial de Mossack Fonseca en Nevada).

Por su parte, la firma panameña se ha defendido arguyendo que las entidades creadas en Nevada no tienen vinculación alguna con escándalos de corrupción en Argentina. Por otra parte, el mencionado bufete de abogados negó irregularidades en su participación en la creación de sociedades off-shore.

Mossack Fonseca, el nuevo blanco de Paul Singer

Wall Street en alza: buenas expectativas

Por Diana D’Agostino

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La Bolsa de Nueva York cerró en alza el mes de mayo y esto traería buenas expectativas para los accionistas. El índice Standard and Poor’s 500, el más importante de los Estados Unidos, tuvo un alza del 1.5% y el índice Nasdaq, la segunda bolsa de valores electrónica y automatizada más importante del país, ganó un 3.6% gracias a la fuerte presencia de las empresas tecnológicas. El índice más significativo del mes de mayo fue el Índice Dow Jones, que subió un 0.08% y acumuló cuatro meses seguidos al alza por primera vez en casi dos años. Además, los datos del gasto de los consumidores del mes de abril confirman una buena coyuntura para los Estados Unidos con el mayor incremento mensual desde la crisis financiera de 2008.
Los resultados del pasado mes traen expectativas positivas para los inversores que asumen un aumento próximo de los tipos de interés. En tal sentido, cobran importancia los planteos de la presidenta de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Janet Yellen, que planea una subida “gradual” de los tipos de interés en los próximos meses si la economía del país continúa en ascenso.
Finalmente, el miércoles 1ero de junio, el precio del barril de petróleo descendió en Wall Street un 0.47%, aunque acumuló un avance a lo largo del mes pasado de un 6.9%. Sin embargo, hay cierto suspenso sobre el precio del barril producto de la reunión en Viena de la OPEP este viernes para tratar el valor del crudo para el próximo semestre.

Wall Street cierra otro mes al alza

Arcor abre su capital en la Bolsa de Valores

Por Martín Campagna

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Tras la llegada de Mauricio Macri a la presidencia argentina, un nuevo escenario financiero se abrió en el país. Los activos resultan atractivos y la demanda ha aumentado notoriamente en los últimos meses. En este contexto, el gobierno impulsa la expansión del mercado de cotizantes locales para contrarrestar dicha demanda.

En este contexto, el Grupo Arcor, multinacional de origen argentino y sin duda uno de los más fuertes en la industria alimentaria del país, acelera sus planes para cotizar en la Bolsa de Buenos Aires en lo que es una de las salidas al mercado bursátil más esperadas. El objetivo principal por el cual se dio esta acción es el interés por parte de Arcor de comprar Mastellone Hnos. en su totalidad (posee el 25% del capital) y consolidar una fuerte presencia en el sector de alimentos y agroindustria, ante la celosa mirada de inversores extranjeros.

Por su parte, en la misma dirección avanza la famosa marca de alfajores Havanna que espera su análisis en la Comisión Nacional de Valores para salir efectivamente al mercado.
Por último, el Grupo Supervielle colocó acciones por cerca de US$ 250 millones en Nueva York y Buenos Aires el pasado viernes 20 de mayo, hecho que seguramente haya acelerado los trámites tanto de Arcor como de Havanna.

Con la mira puesta en la compra de la láctea Mastellone, finalmente Arcor abre su capital en la Bolsa de Valores

La OCDE sale en ayuda de Panamá

Por Diana D´Agostino

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Después de la publicación de los archivos del bufete de abogados panameños Mossack Fonseca, Panamá volvió al status de paraíso fiscal. En función de ello, que la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) decidió prestar asistencia financiera para poder implementar mecanismos de intercambio de información fiscal entre el país centroamericano y otros países. El intercambio de información fiscal será automático a partir de 2018, pero de carácter bilateral y no multilateral como planteaba originalmente la OCDE.

Esta organización busca que Panamá intercambie información con más de los 80 miembros del Foro Global sobre Transparencia e Intercambio de Información Tributaria. Este Foro nació al interior de la OCDE en el año 2000 con el objetivo de erradicar los paraísos fiscales y evitar la evasión fiscal.

El pasado martes 17 de mayo una delegación panameña se reunió en Paris con los miembros de la mencionada organización para oficializar el compromiso sobre la transparencia en la información fiscal. Esto puede ser un mecanismo del gobierno panameño para reconquistar la confianza en la comunidad internacional y hacer desparecer la mala reputación de que el país no colabora en la lucha contra la evasión fiscal.

Sin embargo, se necesitaran de reformas legislativas en la administración fiscal para que las instituciones bancarias y los intermediarios puedan proceder al intercambio automático de información con otros países, además de firmar acuerdos bilaterales para acrecentar el flujo de información a intercambiar.

OCDE ayudará a Panamá a implementar intercambio de información fiscal

OCDE aplaude paso de Panamá

Finanzas

Pari passu

Es un término utilizado en finanzas, bancos, títulos y valores financieros. Pari Passu se establece como una cláusula en un contrato financiero para precisar que los créditos deberán de guardar las mismas igualdades de derechos y obligaciones en relación con otras deudas similares de un mismo emisor.